रिपोर्ट में ब्याज सेवा कवरेज अनुपात में 20% की वृद्धि पर प्रकाश डाला गया है, जो सूचीबद्ध सेवा फर्मों के लिए बेहतर ऋण प्रबंधन रणनीतियों को दर्शाता है
अंतर्दृष्टि 6% के करीब मुद्रास्फीति और 6.5% की बढ़ती ब्याज दरों के प्रभाव को रेखांकित करती है, स्थिरता के लिए रणनीतिक कार्यशील पूंजी प्रबंधन का आग्रह करती है
मुंबई, दिव्यराष्ट्र/ : भारत के अग्रणी कार्यशील पूंजी प्रौद्योगिकी प्लेटफ़ॉर्म क्रेडएबल ने अपने नवीनतम श्वेतपत्र, “कार्यशील पूंजी वित्तपोषण का व्यावसायिक मूल्य: कॉर्पोरेट कोषाध्यक्ष के लिए कार्यशील पूंजी मार्गदर्शिका” के विमोचन की घोषणा की है। श्वेतपत्र कार्यशील पूंजी की मूल अवधारणा, कॉर्पोरेट जगत में इसके महत्व और कार्यशील पूंजी आवश्यकताओं को प्रभावित करने वाले आर्थिक कारकों पर गहराई से चर्चा की गई है। यह ट्रेजरी-विशिष्ट चुनौतियों को संबोधित करता है और दर्शाता है कि कैसे रणनीतिक कार्यशील पूंजी समाधान पर्याप्त वित्तीय मूल्य उत्पन्न कर सकते हैं, जो शीर्ष और निचली दोनों लाइनों को प्रभावित करते हैं।
श्वेतपत्र में प्रमुख निष्कर्ष बताए गए हैं, जैसे कि कुशल नकदी प्रवाह प्रबंधन के माध्यम से परिसंपत्तियों पर प्रतिफल में 6.8% की वृद्धि की संभावना। यह बढ़ती मुद्रास्फीति, जिसके 6% तक पहुंचने का अनुमान है, और ब्याज दरों में वृद्धि, जो अब 6.5% है, के कार्यशील पूंजी आवश्यकताओं पर पड़ने वाले प्रभाव को भी संबोधित करता है – हाल के दिनों में सूचीबद्ध फर्मों में ब्याज सेवा कवरेज अनुपात में 20% की वृद्धि को और अधिक उजागर करता है। इसके अतिरिक्त, रिपोर्ट इस बात पर प्रकाश डालती है कि कैसे एक सॉफ्टवेयर-आधारित कैश मैनेजमेंट सिस्टम को लागू करने से नकदी प्रवाह में 10% तक सुधार हो सकता है।
क्रेडएबल के सह-संस्थापक और प्रबंध निदेशक राम केवलरमानी ने कहा, “कार्यशील पूंजी का प्रभावी प्रबंधन व्यवसायों के लिए महत्वपूर्ण है, खासकर आज के परिसंपत्ति-कम और अनिश्चित आर्थिक माहौल में। हमारा श्वेतपत्र कॉर्पोरेट कोषाध्यक्षों को इन चुनौतियों से निपटने और निरंतर वित्तीय सफलता के लिए अपनी कार्यशील पूंजी रणनीतियों को अनुकूलित करने के लिए आवश्यक ज्ञान और उपकरण प्रदान करता है।”
कार्यशील पूंजी आवश्यकताओं को प्रभावित करने वाली आर्थिक बाधाएं
मुद्रास्फीति दबाव*: भारतीय रिजर्व बैंक (आरबीआई) की सहनशीलता सीमा के भीतर मुद्रास्फीति के 6% के करीब बढ़ने की आशंका के साथ, बढ़ती ब्रेंट क्रूड (तीन वर्षों में 35% वृद्धि) और कोयले की कीमतों (75% वृद्धि) से प्रेरित लागत-प्रेरित मुद्रास्फीति ने उद्योगों में परिचालन लागतों को काफी प्रभावित किया है।
ब्याज दरें* आरबीआई ने एक साल में प्रमुख ऋण दर में 2.5% की वृद्धि की है, जो अब 6.5% पर है। इस वृद्धि ने उद्यमों के लिए उधार लेने की लागत बढ़ा दी है, जिससे उनकी कार्यशील पूंजी पर दबाव बढ़ गया है।
ऋण बाज़ार की गतिविधि*
पिछले तीन सालों में कॉरपोरेट और सरकारी बॉन्ड के बीच यील्ड का अंतर कम हुआ है, जो बाजार में तरलता में कमी का संकेत है। जेपी मॉर्गन इमर्जिंग डेट इंडेक्स में भारतीय सरकारी बॉन्ड को शामिल किए जाने से सरकारी बॉन्ड यील्ड में और बढ़ोतरी होने की उम्मीद है, जिससे बाजार में तरलता में कमी आने की संभावना है।
ट्रेजरी-विशिष्ट चुनौतियाँ और समाधान*
नकदी प्रवाह प्रबंधन: नकदी प्रवाह का प्रभावी प्रबंधन महत्वपूर्ण है, विशेष रूप से ऐसे वातावरण में जहां 82% उद्यम लंबे समय तक मौद्रिक संकट के कारण दिवालियापन का सामना करते हैं (एसबीए, 2021)।
ऋण प्रबंधन और जोखिम न्यूनीकरण: रिपोर्ट में बढ़ती ब्याज दरों और आर्थिक अस्थिरता के बीच ऋण को कुशलतापूर्वक प्रबंधित करने और वित्तीय जोखिमों को कम करने की रणनीतियों की रूपरेखा दी गई है।
आपूर्ति श्रृंखला वित्त के माध्यम से मूल्य सृजन: नकदी प्रवाह प्रबंधन में संलग्न कंपनियों ने परिसंपत्तियों पर उच्च रिटर्न (6.8%) का अनुभव किया है। रिपोर्ट में चर्चा की गई है कि आपूर्ति श्रृंखला वित्त किस प्रकार पर्याप्त वित्तीय मूल्य उत्पन्न कर सकता है, जो शीर्ष और निचली दोनों लाइनों को प्रभावित करता है और समग्र वित्तीय प्रदर्शन को बढ़ाता है।
कार्यशील पूंजी अनुकूलन रणनीतियाँ: क्रेडएबल के अग्रणी कार्यक्रमों पर प्रकाश डाला गया है, जिसमें दिखाया गया है कि कैसे स्वचालित और बहुआयामी कार्यशील पूंजी प्रबंधन पहल उद्यमों को अपने वित्तीय संसाधनों को अनुकूलित करने में मदद कर सकती है। वास्तविक दुनिया के उदाहरण और केस स्टडी इन रणनीतियों के सफल कार्यान्वयन को दर्शाते हैं।
नकद अनुपात की तुलना* एनएसई में सूचीबद्ध भारतीय फर्मों का नकद अनुपात 0.29 है, जबकि एसएंडपी 500 में सूचीबद्ध फर्मों का नकद अनुपात 0.64 है, जो इन बाजारों के बीच तरलता अंतर को उजागर करता है।
अल्पकालिक ऋण के प्रभाव : वित्त वर्ष 22 से वित्त वर्ष 23 तक, अत्यधिक अल्पकालिक ऋण ने फर्मों को काफी प्रभावित किया है, जिससे वित्तीय दबाव बढ़ गया है। सॉफ़्टवेयर-आधारित कैश मैनेजमेंट सिस्टम को लागू करने से नकदी प्रवाह में 10% तक सुधार हो सकता है।
आईएससीआर में सुधार* सूचीबद्ध सेवा फर्मों (आईटी को छोड़कर) में ब्याज सेवा कवरेज अनुपात (आईएससीआर) में 20% की वृद्धि और सूचीबद्ध विनिर्माण फर्मों में आईएससीआर में 40% की वृद्धि, बेहतर कार्यशील पूंजी प्रबंधन के कारण ब्याज दायित्वों को कवर करने की बेहतर क्षमता का संकेत देती है।
कार्यशील पूंजी दिवस और राजस्व: श्वेत पत्र में पीडब्लूसी कार्यशील पूंजी अध्ययन 2022-2023 से एक ग्राफ शामिल है जो कार्यशील पूंजी दिवसों और शीर्ष-पंक्ति प्रदर्शन के बीच विपरीत संबंध दर्शाता है। कुशल कार्यशील पूंजी प्रबंधन से बेहतर वित्तीय प्रदर्शन हो सकता है।
वाणिज्यिक पत्र प्रतिफल* दस्तावेज़ में पिछले दो वर्षों में वाणिज्यिक पत्र प्रतिफल में लगातार वृद्धि को दर्शाया गया है, जो अल्पकालिक कॉर्पोरेट ऋण की बढ़ी हुई लागत को दर्शाता है। सॉवरेन बॉन्ड के प्रदर्शन से प्रभावित होकर यह प्रवृत्ति जारी रहने की उम्मीद है।
जैसे-जैसे व्यवसाय एसेट-लाइट मॉडल की ओर बढ़ रहे हैं, कार्यशील पूंजी को अनुकूलित करने के महत्व को कम करके नहीं आंका जा सकता। क्रेडएबल का श्वेतपत्र यह कॉर्पोरेट कोषाध्यक्षों के लिए एक व्यापक मार्गदर्शिका के रूप में कार्य करता है, तथा उन्हें इस महत्वपूर्ण वित्तीय संसाधन को प्रभावी ढंग से प्रबंधित करने के लिए आवश्यक विशेषज्ञता प्रदान करता है।
